1453

1547

1595

1793

Nông sản, khoáng sản, lao động

Hàng hóa, ngoại tệ, chứng khoán động sản

Vàng bạc, bất động sản, thuế

Tín dụng, bảo hiểm, vận tải

Thành lập Sở giao dịch chứng khoán London

Giao dịch chứng khoán chuyển đến thị trấn Anvers (Bỉ)

Thành lập TTCK New York

Ban hành đạo luật chứng khoán đầu tiên

Tăng cường tích lũy tư bản và tín dụng nhà nước

Sự xuất hiện của internet

Chính sách thuế hiện đại

Tự do hóa thương mại toàn cầu

Suy thoái mạnh

Phát triển mạnh cùng với sự tăng trưởng của nền kinh tế

Đình trệ do chiến tranh

Chuyển sang kinh tế kế hoạch hóa

Hoạt động độc lập của SGDCK tăng mạnh nhưng giá cổ phiếu tăng

Hoạt động độc lập của SGDCK tăng trong khi giá cả trên Sở giao dịch giảm

SGDCK bị giải thể hoàn toàn

Nhà nước cấm giao dịch

Làm TTCK thế giới suy sụp, kiệt quệ

Không ảnh hưởng đến TTCK

Khiến TTCK phát triển mạnh ngay lập tức

Chỉ ảnh hưởng tại châu Á

Tiếp tục suy thoái nặng

Ổn định và phát triển trở lại

Bị đóng cửa toàn cầu

Chuyển sang giao dịch phi tập trung

Mở rộng sản phẩm phái sinh

Xem xét mô hình tổ chức, tốc độ phát triển và mối quan hệ với các trung gian tài chính

Giảm thuế cho nhà đầu tư

Loại bỏ SGDCK

Chỉ ở các nước đang phát triển

Ở G7 và G20 như Anh, Mỹ, Nhật, Đức, Pháp

Chỉ ở châu Á

Chỉ ở châu Âu

London (1801), Tokyo (1878)

New York (1793), Frankfurt (1595), Zurich (1876)

Hong Kong (1891), Sydney (1871)

Paris (1724), Milan (1808)

Giảm cạnh tranh toàn cầu

Tăng khả năng cạnh tranh trong hội nhập và toàn cầu hóa

Loại bỏ nhà đầu tư nhỏ lẻ

Giảm quy mô thị trường

Giảm đa dạng dịch vụ chứng khoán

Luật chứng khoán ra đời và bổ sung hoàn thiện

Thuế ngày càng bất lợi cho nhà đầu tư

Loại bỏ thị trường không chính thức

Giảm nhu cầu vốn

Tăng điều kiện thu hút vốn tốt hơn cho các chủ thể có nhu cầu vốn

Chỉ có lợi cho nhà nước

Làm TTCK thu hẹp

Giảm tính minh bạch

Xây dựng cấu hiện đại, tài trợ phi trung gian hóa, tăng cường chức năng ngành kinh doanh chứng khoán

Loại bỏ nhà đầu tư nước ngoài

Giảm vai trò SGDCK

Phân phối thuế

Trao đổi và giao dịch, mua bán các loại chứng khoán trung và dài hạn

Quản lý doanh nghiệp nhà nước

Sản xuất hàng hóa

Trong các ngân hàng

Trong các quán cà phê, câu lạc bộ

Trên sàn chứng khoán chính thức

Tại các cơ quan nhà nước

Do nhà nước trợ giá

Do ngân hàng lớn tham gia mạnh mẽ vào hoạt động của TTCK và tính độc lập của SGDCK tăng

Do cấm bán khống

Do tăng thuế giao dịch

Tài chính ngắn hạn

Tài chính trung và dài hạn

Tài chính siêu dài hạn

Tài chính phi thời hạn

Cạnh tranh độc quyền

Cạnh tranh không hoàn hảo

Cạnh tranh hoàn hảo

Không có cạnh tranh

Tăng tiết kiệm quốc gia

Đánh giá giá trị doanh nghiệp

Thanh khoản cho chứng khoán

Công cụ huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế

Chuyển quyền sở hữu sang chức năng

Gắn quyền sử dụng và quyền sở hữu vốn, nâng cao tiềm năng quản lý vốn

Giảm chi phí giao dịch xuống 0

Tăng số lượng doanh nghiệp niêm yết

Chuyển đổi vốn từ chức năng sang sở hữu

Chuyển đổi vốn tiền tệ từ sở hữu sang vốn chức năng

Chuyển đổi từ cổ phiếu sang trái phiếu

Chuyển đổi từ tiết kiệm sang tiêu dùng ngay

Thủ tục và phí thực hiện, thời hạn còn lại, yếu tố thị trường

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI)

Tỷ giá hối đoái

Thuế thu nhập cá nhân

Thanh khoản cho chứng khoán

Đánh giá giá trị doanh nghiệp và tình hình kinh tế

Huy động vốn đầu tư

Tăng tiết kiệm quốc gia

Mua bán trực tiếp giữa các bên

Thông qua trung gian môi giới

Thỏa thuận riêng không cần ghi nhận

Thực hiện qua mạng xã hội

Tối đa hóa lợi nhuận cho nhà đầu tư nhỏ

Hoạt động có hiệu quả, điều hành công bằng, phát triển ổn định

Giảm số lượng công ty niêm yết

Tránh công khai thông tin

Các nhà môi giới trực tiếp gặp nhau để thương lượng giá

Các nhà môi giới không trực tiếp gặp nhau, thương lượng qua điện thoại

Hệ thống tự động giữa máy chủ của Sở và công ty chứng khoán

Đấu thầu kín giữa doanh nghiệp và nhà đầu tư

New York

Tokyo

Frankfurt

London

Qua hệ thống vi tính nối mạng giữa máy chủ Sở giao dịch và máy của công ty chứng khoán thành viên

Qua thư tay giữa các nhà đầu tư

Qua hội nghị trực tiếp hàng tuần

Qua email cá nhân nhà đầu tư

Đấu giá hoặc bảo lãnh phát hành

Khớp lệnh liên tục

Thỏa thuận OTC

Giao dịch ký quỹ

Quyền lợi nhà đầu tư và tính minh bạch

Giảm cạnh tranh

Giấu thông tin để ổn định giá

Tăng chi phí giao dịch

Thông tin có thể mơ hồ

Thông tin không xác thực vẫn chấp nhận

Thông tin phải chính xác, đáng tin cậy để nhà đầu tư không bị sai lầm

Chỉ cần thông tin nội bộ

Không ảnh hưởng

Gây thiệt hại cho nhà đầu tư

Chỉ làm tăng lợi nhuận

Chỉ ảnh hưởng tới cơ quan quản lý

Chỉ qua văn bản giấy

Qua báo chí, phát thanh, cơ quan thông tin, mạng lưới Sở giao dịch, công ty chứng khoán

Qua mạng xã hội cá nhân

Qua tin đồn

Quyết định đúng đắn

Đầu cơ ngắn hạn

Không cần phân tích

Chỉ theo tin đồn

Thị trường cấp 2

Thị trường phát hành (Primary Market)

Thị trường thứ cấp

Thị trường OTC

Mua bán chứng khoán đã lưu hành

Tạo lập doanh nghiệp, tăng thêm vốn huy động cho doanh nghiệp thông qua phát hành chứng khoán mới

Chỉ giao dịch phái sinh

Giảm số lượng cổ đông

Xác định giá chứng khoán hợp lý dựa trên cạnh tranh

Huy động vốn cho tổ chức phát hành

Mua đi bán lại chứng khoán đã phát hành

Đảm bảo tính thanh khoản cho chứng khoán

Có tính cạnh tranh cao

Hoạt động liên tục

Giá cả do quan hệ cung cầu quyết định

Là nơi huy động vốn cho tổ chức phát hành

Các tổ chức phát hành

Nhà đầu tư và các nhà kinh doanh chứng khoán

Cơ quan quản lý Nhà nước

Sở giao dịch chứng khoán

Để đảm bảo cạnh tranh công bằng

Để bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư và hoạt động huy động vốn hiệu quả

Để tăng thanh khoản trên thị trường thứ cấp

Để giảm chi phí giao dịch

Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp

Sở giao dịch chứng khoán và thị trường phi tập trung

Thị trường cổ phiếu và thị trường trái phiếu

Thị trường chứng khoán phái sinh và thị trường tiền tệ

Sàn giao dịch tập trung

Hệ thống điện thoại và mạng lưới vi tính

Giao dịch trực tiếp tại công ty phát hành

Hệ thống khớp lệnh tự động của sở

Sơ cấp tập trung vào thanh khoản; thứ cấp tập trung vào huy động vốn

Sơ cấp huy động nguồn vốn tiết kiệm cho đầu tư phát triển; thứ cấp đảm bảo thanh khoản và xác định giá hợp lý

Sơ cấp quyết định giá theo cung cầu; thứ cấp quyết định giá theo quy định

Sơ cấp hoạt động liên tục; thứ cấp hoạt động theo đợt

Hai thị trường tách rời nhau, không liên quan

Thị trường sơ cấp là cơ sở, thị trường thứ cấp là động lực; thiếu một bên thì bên kia khó hoạt động

Thị trường thứ cấp là cơ sở, thị trường sơ cấp là động lực

Chỉ thị trường thứ cấp mới tạo điều kiện cho phát hành

Không có ý nghĩa thực tiễn

Giúp tiếp cận thị trường, hiểu cung cầu, nhận diện tác động định tính và định hướng quy trình hoạt động

Chỉ phục vụ mục tiêu thu thuế

Chỉ dùng để lập báo cáo tài chính

Thị trường không chính thức, giao dịch qua quầy

Thị trường chính thức, nơi mua bán các chứng khoán được niêm yết

Nơi phát hành chứng khoán lần đầu

Cơ quan quản lý Nhà nước

Yêu cầu chứng khoán niêm yết và đạt tiêu chuẩn cao như sở

Không có địa điểm giao dịch cụ thể, giao dịch qua hệ thống điện thoại và vi tính, tự động hóa cao

Chỉ dành cho trái phiếu Chính phủ

Không phù hợp với chứng khoán mới phát hành

Thị trường chính thức nơi giao dịch thông qua SGDCK

Thị trường phi chính thức, giao dịch trước khi chứng khoán được niêm yết hoặc phát hành ra công chúng

Thị trường OTC có hệ thống tập trung người mua kẻ bán

Thị trường chỉ giao dịch chứng khoán phái sinh đã phát hành

Chỉ phát hành và mua bán trái phiếu doanh nghiệp

Phát hành và mua đi bán lại các cổ phiếu đã được phát hành; hoạt động bao trùm cả đầu tư chứng khoán và đầu cơ chứng khoán

Chỉ giao dịch công cụ tài chính cao cấp tại các nước TTCK phát triển mạnh

Chỉ dành cho chứng khoán chưa phát hành

Là nơi phát hành và mua bán cổ phiếu của doanh nghiệp

Bao gồm thị trường trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu Chính phủ; quy mô và tính nhánh ngày càng sôi động

Chỉ hoạt động ở các nước phát triển

Chỉ giao dịch trái phiếu phái sinh

Vì đây là loại thị trường cấp thấp, dễ tổ chức

Vì thị trường phái sinh giao dịch các công cụ tài chính cao cấp, đòi hỏi hạ tầng và trình độ cao

Vì không cần cơ chế quản lý

Vì chỉ có chứng khoán cơ sở mới được giao dịch

Tổ chức quản lý và giám sát hoạt động của TTCK

Tổ chức thực hiện chào bán phát hành chứng khoán để huy động vốn

Nhà đầu tư cá nhân mua bán chứng khoán trên thị trường

Trung gian môi giới kết nối người mua và người bán

Doanh nghiệp tư nhân

Các tổ chức của Chính phủ

Cá nhân có thu nhập cao

Quỹ đầu tư tư nhân

Có vốn điều lệ góp ít nhất 10 tỷ đồng và tối thiểu 10 cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi

Có vốn điều lệ đã góp từ 30 tỷ đồng trở lên và có tối thiểu 10% số cổ phiếu có quyền biểu quyết do ít nhất 100 nhà đầu tư không phải là cổ đông lớn nắm giữ

Đã niêm yết trái phiếu công ty trên thị trường

Có doanh thu hằng năm trên 100 tỷ đồng

Không phải công bố thông tin tài chính

Chịu sự quản lý chặt chẽ của luật pháp về điều kiện, quyền và nghĩa vụ, nguyên tắc quản trị công ty

Được tự do mua lại cổ phiếu mà không cần công bố

Không chịu sự giám sát của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước

Tối đa hóa lợi nhuận

Ổn định giá cổ phiếu

Hỗ trợ doanh nghiệp phát triển sản xuất

Giảm số lượng cổ đông lớn

Tìm mọi cách giảm thiểu rủi ro, tìm kiếm lợi nhuận ở mức rủi ro thấp

Thường là nhà đầu tư lớn và đầu tư ngắn hạn, mua bán chứng khoán để hưởng lãi và chênh lệch giá

Giữ chứng khoán dài hạn để nhận cổ tức ổn định

Không quan tâm đến biến động giá

Tối đa hóa lợi nhuận bằng mọi giá

Chấp nhận biến động mạnh để tìm chênh lệch giá

Bảo thủ trong phương thức đầu tư, giảm thiểu rủi ro và tìm kiếm lợi nhuận ở mức rủi ro thấp nhất

Chỉ đầu tư vào cổ phiếu penny

Nhà đầu cơ chú trọng nắm giữ dài hạn, nhà đầu tư giao dịch ngắn hạn

Nhà đầu cơ tối đa hóa lợi nhuận chấp nhận rủi ro, nhà đầu tư tìm cách giảm thiểu rủi ro

Nhà đầu cơ chỉ mua trái phiếu, nhà đầu tư chỉ mua cổ phiếu

Không có khác biệt đáng kể

Đã thực hiện chào bán thành công cổ phiếu lần đầu ra công chúng thông qua đăng ký với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước

Có trên 50 nhân viên

Có lợi nhuận ròng dương 3 năm liên tiếp

Đã phát hành trái phiếu chuyển đổi

Cá nhân có kinh nghiệm giao dịch trên 1 năm

Ngân hàng thương mại, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, công ty tài chính, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư chứng khoán, tổ chức tài chính quốc tế…

Mọi cá nhân có tài khoản chứng khoán

Doanh nghiệp vừa và nhỏ bất kỳ

Có thu nhập chịu thuế năm gần nhất tối thiểu là 1 tỷ đồng

Sở hữu căn nhà trị giá trên 2 tỷ đồng

Có bằng cử nhân tài chính

Đã giao dịch tối thiểu 100 lần trong năm

Giữ danh mục chứng khoán niêm yết, đăng ký giao dịch có giá trị tối thiểu 2 tỷ đồng theo xác nhận của công ty chứng khoán tại thời điểm xác định

Sở hữu ít nhất 10.000 cổ phiếu của một công ty bất kỳ

Có tài sản ròng trên 1 tỷ đồng

Có số dư tiền mặt tối thiểu 500 triệu đồng

Chỉ gián tiếp qua công ty chứng khoán

Trực tiếp hoặc gián tiếp tùy mô hình ngân hàng

Chỉ trực tiếp tại sở giao dịch

Không được phép tham gia

Giao dịch, môi giới

Tư vấn tài chính

Bảo lãnh chứng khoán

In tiền cho thị trường

Quy định chặt chẽ

Quyền tự chủ tuyệt đối

Chỉ đạo từ các nhà đầu tư cá nhân

Không cần giấy phép

Quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, tư vấn đầu tư

Phát hành tiền

Thanh tra thuế

Quản lý ngân hàng thương mại

Cho vay lãi cao

Dự phòng trước một số lượng tiền nhất định để phòng rủi ro

Đầu cơ chứng khoán ngắn hạn

Phát hành trái phiếu

Dưới 10%

Khoảng 20%

Khoảng 40%

Trên 80%

Phát hành trái phiếu quốc gia

Bán cổ phần và dùng tiền thu được để mua chứng khoán

Cho vay ngắn hạn

Thu phí môi giới

Chi phí giao dịch nhỏ hơn, danh mục đa dạng hóa

Quyền phát hành cổ phiếu riêng

Lãi suất tiền gửi cao

Miễn thuế thu nhập

Bất động sản duy nhất

Trái phiếu và cổ phiếu

Tiền mặt 100%

Vàng vật chất

Tăng trưởng việc làm

Thu lợi nhuận

Hỗ trợ từ thiện

Ổn định tỷ giá

Sở giao dịch, tổ chức lưu ký, trung tâm đào tạo và hành nghề chứng khoán

Nhà hàng, khách sạn, siêu thị

Câu lạc bộ thể thao

Trường phổ thông

Tính công khai, minh bạch, hiệu quả

Cạnh tranh không lành mạnh

Độc quyền thông tin

Giảm thanh khoản

SIB

SEC

COB

SSC

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC)

Ngân hàng Nhà nước

Bộ Tư pháp

Sở Giao dịch Chứng khoán

Cơ quan chuyên trách, vị trí pháp lý độc lập

Doanh nghiệp tư nhân

Hiệp hội nghề nghiệp tự quản

Tổ chức phi lợi nhuận

Bộ Tài chính, Ngân hàng trung ương, Bộ Kế hoạch và Đầu tư, Bộ Tư pháp, Sở giao dịch

Bộ Giáo dục, Bộ Y tế

Các hiệp hội thể thao

Các tập đoàn đa quốc gia

Giữa sản xuất và tiêu dùng

Giữa cung vốn và cầu vốn

Giữa hàng hóa và dịch vụ

Giữa công nghệ và lao động

Nguồn nhân lực

Các tiềm năng của nền kinh tế

Nguồn tài nguyên thiên nhiên

Hệ thống pháp luật

Điều tiết giá hàng hóa tiêu dùng

Huy động vốn đầu tư và tăng tiết kiệm quốc gia

Kiểm soát lạm phát trực tiếp

Quản lý tỷ giá hối đoái

Chuyển vốn từ nơi thừa sang nơi thiếu và hướng đầu tư sang ngành khác

Giảm chi phí sản xuất hàng hóa

Tăng thuế cho ngân sách nhà nước

Ổn định tỷ giá ngoại tệ

Thông qua kiểm soát ngân hàng

Thông qua phát hành tiền

Thông qua phát hành và luân chuyển chứng khoán có giá

Thông qua trợ cấp nhà nước

Tránh hoàn toàn rủi ro thị trường

Theo dõi, đánh giá, kiểm soát các công ty một cách dễ dàng

Được bảo lãnh lợi nhuận cố định

Miễn thuế đầu tư

Đầu tư trực tiếp xây dựng nhà máy

Đầu tư thông qua thị trường chứng khoán

Đầu tư bất động sản du lịch

Đầu tư trái phiếu Chính phủ chỉ trong nước

Chỉ mua cổ phần doanh nghiệp nhà nước

Chỉ vay vốn ngân hàng địa phương

Cần bỏ vốn vào đầu tư bằng cách mua cổ phiếu hoặc trái phiếu trên thị trường

Chỉ đầu tư qua quỹ hưu trí

Thiếu minh bạch, thanh khoản thấp

An toàn, tính luân chuyển cao và thuận lợi nhờ chính sách phù hợp

Chỉ có lãi suất cao

Đóng cửa với nhà đầu tư nước ngoài

Giảm giá bán sản phẩm

Tăng quy mô lao động

Tính toán, làm ăn đàng hoàng, lành mạnh và có hiệu quả ngày càng cao

Xin trợ cấp thường xuyên từ Nhà nước

Tăng trưởng nóng bằng mọi giá

Ổn định và phát triển kinh tế

Đóng cửa thị trường tài chính

Xóa bỏ thuế

Tăng tiêu dùng gia đình

Thực hiện các chương trình phát triển kinh tế - xã hội

Giảm lãi suất ngân hàng

Bảo lãnh toàn bộ nợ doanh nghiệp

Mức thuế suất tối đa

Giá trị phần tài sản và thực trạng doanh nghiệp, mức độ đầu tư, trạng thái kinh tế

Ý kiến chủ quan của nhà đầu tư

Chỉ số dân số

Giảm mạnh

Không đổi

Tăng cao

Mất khả năng giao dịch

Chỉ theo dõi tỷ giá

Có cơ sở đánh giá trạng thái và dự đoán tương lai kinh tế, đưa ra chính sách điều tiết và quản lý phù hợp

Xóa bỏ thị trường tự do

Quy định mức lương tối thiểu

Giao dịch thuật toán

Mua bán nội gián

Bán khống hợp pháp

Đầu tư theo chỉ số

Bộ luật Dân sự

Bộ luật Lao động

Bộ luật Hình sự

Luật Hôn nhân và Gia đình

Tăng cường minh bạch

Ổn định tâm lý và giảm rủi ro

Tác động đến tâm lý, làm thay đổi xu hướng đầu tư

Giảm biến động giá chứng khoán

Vì TTCK đã hoàn toàn trưởng thành và không cần giám sát

Vì hệ thống luật pháp hiện đã hoàn chỉnh, không cần điều chỉnh

Vì TTCK còn là vấn đề mới, đòi hỏi hệ thống luật pháp hoàn chỉnh và sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý

Vì nhà đầu tư đều đã có kinh nghiệm lâu năm

Đầu tư dài hạn

Cấu kết đầu cơ lòng đoạn thị trường

Giao dịch theo xu hướng

Chốt lời hợp lý