Có khả năng sinh lời

Luôn gắn với rủi ro

Có tính thanh khoản

Được đảm bảo lợi nhuận cố định

Tạo tính thanh khoản cho chứng khoán

Đánh giá hoạt động doanh nghiệp

Huy động vốn cho nền kinh tế

Tạo ra rủi ro cho thị trường

Huy động vốn

Đánh giá doanh nghiệp

Giảm rủi ro vĩ mô

Tăng thu ngân sách

Khiến doanh nghiệp phụ thuộc vốn vay ngân hàng nhiều hơn

Làm giảm nhu cầu đầu tư

Tăng hiệu quả phân bổ vốn nhờ cơ chế giá phản ánh cung – cầu

Giảm tính minh bạch tài chính

Tạo vốn mới cho doanh nghiệp

Giá do tổ chức phát hành quyết định

Làm thay đổi quyền sở hữu chứng khoán

Diễn ra theo phương thức bán buôn

Cổ phiếu blue-chip niêm yết

Cổ phiếu chưa niêm yết, thanh khoản thấp

Chỉ số VN30

Trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài

Tạo ra lợi nhuận cố định

Giúp họ dễ dàng mua bán, xác định giá trị thực của chứng khoán và quản trị danh mục

Đảm bảo rằng doanh nghiệp luôn thu được vốn mới

Không chịu rủi ro thị trường

Giá cổ phiếu tăng mạnh do dòng tiền đổ vào cổ phiếu

Lãi suất thị trường tăng gây áp lực giảm giá cổ phiếu

TTCK trở nên phi tập trung

Tính thanh khoản của thị trường giảm về 0

Giá cổ phiếu đồng loạt tăng

Doanh nghiệp tăng phát hành cổ phiếu

Dòng tiền chuyển từ cổ phiếu sang tiền gửi, thanh khoản thị trường giảm

Nhà đầu tư nước ngoài tăng mua vào

Chứng khoán nợ

Chứng khoán phái sinh

Chứng khoán vốn

Chứng khoán vô danh

Nhận cổ tức cao hơn cổ đông thường

Giao dịch miễn phí trên sàn giao dịch

Được mua cổ phiếu theo giá đã định trước

Bán cổ phiếu tự động khi giá giảm

Thị trường tiền tệ

Quyết định của Nhà nước

Tài sản cơ sở như cổ phiếu, trái phiếu, chỉ số

Lãi suất ngân hàng

Trái phiếu chuyển đổi

Chứng chỉ quỹ

Quyền mua cổ phần (Rights)

Chứng quyền có bảo đảm

Chính phủ không trả lãi

Trái phiếu doanh nghiệp ít rủi ro hơn

TTCK hoạt động không hiệu quả

Rủi ro tín dụng của Chính phủ thấp hơn doanh nghiệp

Đầu tư mạo hiểm

Kiểm soát công ty

Nhận dòng tiền ổn định, rủi ro thấp hơn cổ phiếu thường

Đầu cơ ngắn hạn

Nhà đầu tư muốn nhận cổ tức

Nhà đầu tư chỉ muốn nắm giữ dài hạn

Nhà đầu tư muốn phòng ngừa rủi ro hoặc đầu cơ giá lên/xuống

Nhà đầu tư tránh rủi ro hoàn toàn

Cổ phiếu thường

Trái phiếu chuyển đổi (vừa là nợ, vừa có khả năng chuyển thành vốn)

Quyền mua cổ phần

Cổ phiếu ưu đãi biểu quyết

Doanh nghiệp

Chính phủ

Chính quyền địa phương

Nhà đầu tư cá nhân

Công ty chứng khoán

Nhà đầu tư tổ chức

Tổ chức phát hành (doanh nghiệp, chính phủ)

Ngân hàng thương mại

Tăng thanh khoản cho chứng khoán

Giúp NĐT xác định giá thị trường

Huy động vốn mới cho nền kinh tế

Ổn định giá chứng khoán

Phát hành riêng lẻ có quy mô lớn hơn

Phát hành riêng lẻ giới hạn số nhà đầu tư và không dùng phương tiện truyền thông đại chúng

Không cần tuân thủ pháp luật

Chỉ dành cho nhà đầu tư cá nhân

Bảo lãnh phát hành

Đấu giá

Phát hành riêng lẻ

Tự phát hành trực tiếp

Bảo lãnh phát hành

Đấu giá

Tự phát hành trực tiếp

Phát hành riêng lẻ

Doanh nghiệp không tăng vốn

Làm pha loãng quyền sở hữu và EPS

Doanh nghiệp bị cấm phát hành

Giá cổ phiếu luôn giảm 50%

Nhà đầu tư cá nhân

Công ty chứng khoán

Doanh nghiệp phát hành

Sở Giao dịch

Thị trường ổn định

Tổ chức phát hành có thương hiệu mạnh

Cầu thị trường yếu → lãi suất bị đẩy lên cao

Nhà đầu tư đông

Tự phát hành

Phát hành riêng lẻ

Đấu giá cổ phần công khai tại Sở Giao dịch

Bảo lãnh không cam kết

A: $$5{.}1\%$$ , B: $$5{.}3\%$$ , C: không trúng

A: $$5{.}1\%$$ , B: $$5{.}3\%$$ , C: $$5{.}4\%$$

A: $$5{.}1\%$$ , B: $$5{.}3\%$$ , C: $$5{.}4\%$$ nhưng C chỉ trúng 10 tỷ

Tất cả cùng $$5{.}3\%$$

Thị trường sơ cấp

Thị trường thứ cấp

OTC

UPCoM

Định giá doanh nghiệp

Tư vấn, bảo lãnh và phân phối chứng khoán

Soát xét nội bộ

Kiểm toán báo cáo tài chính

Phát hành riêng lẻ

Đấu giá công khai qua Sở Giao dịch

Tự phát hành

Bảo lãnh không cam kết

Nhiều nhà đầu tư hơn

Giá cổ phiếu cao hơn

Yêu cầu tuân thủ pháp lý, công bố thông tin, bảo lãnh, quảng bá rộng rãi

Không thể phân phối rộng

$$26{,}667$$ đ

$$30{,}000$$ đ

$$33{,}333$$ đ

$$25{,}000$$ đ

$$3{,}333$$ đ

$$6{,}667$$ đ

$$10{,}000$$ đ

$$5{,}000$$ đ

300

400

200

100

Tăng thu ngân sách nhà nước

Tạo lập và duy trì thị trường giao dịch liên tục

Kiểm toán báo cáo tài chính doanh nghiệp

Tư vấn cho doanh nghiệp phát hành cổ phiếu

Thị trường đã rất trưởng thành và cạnh tranh toàn cầu cao

Giai đoạn thị trường đã phát triển mạnh nhưng cần giảm chi phí và phản ứng nhanh

Mục tiêu chính là tối đa hóa lợi nhuận của SGDCK

Nhà nước muốn kiểm soát hoàn toàn hoạt động thị trường

Kiểm soát chặt hơn hoạt động môi giới

Tăng tính năng động và hiệu quả cạnh tranh của SGDCK

Hỗ trợ nhà đầu tư nhỏ lẻ tốt hơn

Hạn chế xung đột lợi ích giữa các bên

Có đội ngũ nhân viên có chứng chỉ hành nghề

Có cơ sở vật chất và hệ thống CNTT

Là doanh nghiệp nhà nước 100% vốn

Vốn ký quỹ và tuân thủ quy chế SGDCK

Giảm tính cạnh tranh

Tăng minh bạch thị trường

Xung đột lợi ích giữa lệnh của khách hàng và lệnh của chính công ty

Giảm khối lượng giao dịch

Giảm khối lượng giao dịch

Tạo đặc quyền cho cổ đông lớn

Đảm bảo tính minh bạch thông tin và bảo vệ nhà đầu tư

Loại bỏ cạnh tranh giữa các doanh nghiệp

Giảm số cổ đông để dễ quản lý

Tăng khả năng thao túng giá

Đảm bảo tính đại chúng và thanh khoản của cổ phiếu

Tăng quyền lực cổ đông sáng lập

Được niêm yết ngay

Có thể bị từ chối vì rủi ro tài chính cao

Tự động được niêm yết bổ sung

Không cần xem xét thêm

Giảm trách nhiệm công bố thông tin

Tiếp cận thêm nhà đầu tư ở thị trường khác

Hạn chế biến động giá

Tránh quy định của pháp luật sở tại

Không giới hạn giá

Chi thực hiện tại mức giá xác định hoặc tốt hơn

Chi thực hiện cuối phiên

Chi dành cho giao dịch khớp lệnh định kỳ

Lệnh LO

Lệnh ATO

Lệnh ATC

Lệnh MP

Tăng phí giao dịch

Ngăn nhà đầu tư mua bán

Hạn chế biến động quá mức và rủi ro hệ thống

Khóa giao dịch cuối phiên

Giảm số lượng giao dịch

Hạn chế nhà đầu tư nhỏ

Tối ưu hệ thống, tránh quá tải lệnh nhỏ lẻ

Tăng phí giao dịch cho SGDCK

Tăng độc quyền cho các CTCK

Hạn chế cạnh tranh giữa nhà đầu tư

Tạo công bằng và minh bạch trong khớp lệnh

Chỉ ưu tiên nhà đầu tư tổ chức

Người mua hôm nay vẫn được hưởng quyền

Người mua hôm qua mới được hưởng quyền

Người bán hôm qua không được hưởng quyền

Mọi nhà đầu tư đều được hưởng quyền

Làm tăng lượng cổ phiếu lưu hành

Làm giảm lượng cổ phiếu lưu hành và có thể hỗ trợ giá

Làm tăng pha loãng EPS

Làm giảm giá trị doanh nghiệp

Tiền gửi tiết kiệm của nhà đầu tư

Số tiền nhà đầu tư đặt cọc khi vay tiền công ty chứng khoán để mua chứng khoán

Khoản phí giao dịch

Số tiền tối thiểu để mở tài khoản

Không trả cổ phiếu kịp thời

Giá tiếp tục tăng, khiến thua lỗ không giới hạn

Không có người mua

Mất cổ tức được chia

Mẫu hình giá và khối lượng

Giá trị nội tại dựa trên yếu tố kinh tế – tài chính

Tâm lý nhà đầu tư

Thuật toán giao dịch

Lợi nhuận kế toán

Giá trị cổ phiếu bằng giá trị hiện tại của dòng cổ tức tương lai

Giá thị trường trung bình

Khối lượng giao dịch

g > r

g = r

g < r (tốc độ tăng trưởng thấp hơn tỷ suất sinh lời yêu cầu)

Không có điều kiện nào

30.000đ

60.000đ

12.000đ

6.000đ

Công ty không trả cổ tức

Công ty thua lỗ liên tục

Công ty có lợi nhuận ổn định và dự báo được

Công ty tăng trưởng âm

Cổ phiếu chắc chắn bị định giá thấp

Cổ phiếu có thể bị định giá thấp hoặc rủi ro doanh nghiệp cao

Cổ phiếu luôn kém chất lượng

Cổ phiếu sắp ngừng giao dịch

Nhà đầu tư mua nhầm

Giá thị trường sai lệch

Thị trường kỳ vọng lợi nhuận tương lai tăng mạnh

Tăng cung cổ phiếu

Bán cổ phiếu

Đứng ngoài

Mua vào (undervalued)

Giảm vị thế

Xác định biến động tỷ giá

Đánh giá triển vọng và mức độ hấp dẫn của ngành

Ước tính nhu cầu nhà đầu tư

Chọn thời điểm mua bán

Giá luôn bằng giá trị nội tại

Giá phản ánh tất cả thông tin và diễn biến theo xu hướng

Doanh nghiệp luôn minh bạch

Mọi nhà đầu tư đều phi lý trí

Bán

Mua (xu hướng tăng hình thành)

Không có tín hiệu

Đảo chiều giảm

Tín hiệu nhiễu

Xác nhận xu hướng tăng mới

Nhà đầu tư bán tháo

Cổ phiếu đang tạo đỉnh dài hạn chắc chắn

Giá đang giảm liên tục

Giá đi ngang trong biên độ hẹp giữa hỗ trợ và kháng cự

Giá tạo đỉnh mới liên tục

Khối lượng bất thường

MA50 cắt xuống MA200

MA10 cắt xuống MA20

MA50 cắt lên MA200, báo hiệu xu hướng tăng

MA200 cắt lên MA50

25 tỷ

50 tỷ

100 tỷ

165 tỷ

Nhân viên phải có hộ khẩu tại TP.HCM

Nhân sự phải có chứng chỉ hành nghề do UBCKNN cấp

Không được thay đổi vị trí trong 5 năm

Phải làm việc tại HOSE

Có chi nhánh nước ngoài

Có chứng chỉ kế toán

Có nghiệp vụ tự doanh và đáp ứng vốn tối thiểu 165 tỷ

Phải niêm yết cổ phiếu

Môi giới

Lưu ký

Kiểm toán báo cáo tài chính

Tự doanh

Bao thanh toán

Chiết khấu

Ký quỹ (margin)

Cho thuê tài chính

$$10{,}000$$ đ

$$6{,}000$$ đ

$$4{,}000$$ đ

$$5{,}000$$ đ

$$6{,}400{,}9$$ đ

$$8{,}833{,}25$$ đ

$$6{,}700{,}5$$ đ

$$6{,}659{,}89$$ đ

$$65{,}323$$ đ/cp

$$70{,}102{,}61$$ đ/CP

$$75{,}105{,}52$$ đ/cp

$$56{,}892{,}27$$ đ/cp

$$65{,}000$$ đ/cp

$$69{,}575{,}03$$ đ/cp

$$71{,}105{,}52$$ đ/cp

$$79{,}666{,}31$$ đ/cp