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WorksheetsTEST FINANZAS
Total questions: 40
Worksheet time: 20mins
La extinta peseta pasó por las siguientes etapas, en cuanto a fijación de tipo de cambio se refiere, desde mediados de los años cuarenta:
1948-1959: Tipos de cambio múltiples. 1959-1974: Tipo de cambio fijo. 1974-1998: Tipo de cambio flotante.
1948-1974: Tipo de cambio fijo. 1974-1998: Tipo de cambio flotante.
1948-1959: Tipo de cambio flotante. 1959-1974: Tipo de cambio fijo. 1974-1998: Tipos de cambio múltiples.
1948-1959: Tipo de cambio fijo.
1959-1998: Tipo de cambio flotante.
Algunas ventajas de los cambios flotantes con respecto a los fijos son las siguientes:
Ajustes más suaves de los desequilibrios en balanza de pagos y aumento del riesgo y la incertidumbre que pueden reducir el volumen del comercio e inversión.
Favorecimiento de los movimientos especulativos y mejora de la liquidez del SMI.
Ajustes más suaves de los desequilibrios en balanza de pagos y aumento de la independencia de la política económica nacional, en particular de sus aspectos monetario y fiscal.
Ninguna de las respuestas anteriores es correcta.
Decida cuál de estas afirmaciones es la correcta:
La peseta entró en el SME en junio de 1989 dentro de la banda estrecha de oscilación (2,25%).
La peseta entró en el SME en diciembre de 1990 dentro de la banda ancha de oscilación (6%).
La peseta entró en el SME en diciembre de 1990 dentro de la banda estrecha de oscilación (2,25%).
La peseta entró en el SME en junio de 1989 dentro de la banda ancha de oscilación (6%).
Desde su nacimiento en 1999, el euro ha tenido la siguiente evolución en su tipo de cambio con respecto al dólar:
Depreciación hasta 2001 y apreciación hasta final de 2012.
Fuerte apreciación ininterrumpida hasta final de 2012.
Fuerte depreciación ininterrumpida hasta final de 2012.
Apreciación hasta 2001 y depreciación hasta final de 2012.
El SME suponía, en cuanto a la fijación de los tipos de cambio:
Un sistema de cambios fijos.
Un sistema de flotación concertada.
Un sistema de flotación.
Un sistema de cambios múltiples.
Cuando el Banco Central de un país interviene en los mercados de cambio, estando su moneda teóricamente en flotación, estamos ante un caso de:
Flotación sucia o intervenida.
Cambios en cremallera.
Cambios rampantes.
Flotación libre.
El tipo de cambio irrevocable de 166,386 ESP/EUR proviene de:
La cotización de la peseta en el mercado de divisas de Londres a mediados de 1998.
La cotización de la peseta contra el ECU a finales de 1998.
La cotización media de la peseta contra el ECU a lo largo de 1998.
La cotización media de la peseta contra el euro a lo largo de 1998.
Los países europeos que han celebrado referendos para entrar en la Eurozona con resultado negativo han sido:
España y el Reino Unido.
Dinamarca y Noruega.
Dinamarca y Suecia.
El Reino Unido y Suecia.
Los Derechos Especiales de Giro (DEG) son:
Una cesta de monedas creada por el FMI para competir con el ECU primero y luego con el euro.
Una cesta de monedas, creada por el FMI en 1968, utilizada como unidad de cuenta en ciertos pagos internacionales.
Una cesta de monedas latinoamericanas.
Una moneda emitida por la Reserva Federal norteamericana en 1968.
Si, en un sistema de cambios múltiples, el Banco Central mantiene los siguientes tipos en pesos por dólar, siendo el peso la moneda local, la política económica consiste en: Exportaciones: petróleo 40; tipo comprador 42; cacao 50. Importaciones: maquinaria agrícola 30; tipo vendedor 43; ropa de marca 48.
Incentivar la exportación de petróleo y la importación de maquinaria agrícola, así como penalizar la exportación de cacao y la de ropa de marca.
Mantener unos tipos de cambio neutrales.
Penalizar las importaciones e incentivar las exportaciones.
Incentivar la exportación de cacao y la importación de maquinaria agrícola y penalizar la exportación de petróleo y la importación de ropa de marca.
El mercado de divisas es del tipo:
Organizado y centralizado.
No organizado e interbancario.
Organizado siguiendo el modelo de las Bolsas de Valores.
No organizado e impulsado por las empresas del sector real de la economía.
El concepto de divisa, en sentido estricto, hace referencia a:
Los saldos en los bancos comerciales y centrales expresados en moneda extranjera.
Los billetes de banco en moneda extranjera.
Las reservas en oro de los bancos centrales.
Los saldos en los bancos comerciales y centales expresados en moneda local.
El verdadero motor del mercado de divisas son:
Las operaciones de comercio internacional.
Las operaciones de cambio de los turistas y viajeros.
Las operaciones de especulación y arbitraje de los bancos comerciales y de inversión.
Las operaciones de cobertura a plazo.
El fixing en los mercados de divisas es una práctica:
Que nunca se ha realizado en España.
Que se corresponde con los modelos latinos de negociación.
Cada vez más utilizada por los diferentes países.
Que se corresponde con los modelos anglosajones de negociación.
La convertibilidad interna de una divisa significa:
Que tanto los residentes como no residentes, en un determinado país, pueden cambiar la moneda doméstica por otras divisas sin limitación alguna.
Que sólo los residentes, en un determinado país, pueden cambiar la moneda doméstica por otras divisas sin limitación alguna.
Que sólo los no residentes, en un determinado país, pueden cambiar la moneda doméstica por otras divisas sin limitación alguna.
Que sólo el Banco Central puede realizar operaciones en divisas.
Si en el mercado de divisas un banco comercial está cotizando 1,8376/1,8386 USD/GBP y la cotización general es 1,8380/1,8390 USD/GBP la entidad está:
Orientando sus cambios en sentido comprador de libras.
Orientando sus cambios en sentido vendedor de dólares.
Realizando operaciones de arbitraje.
Orientando sus cambios en sentido vendedor de libras.
El término swap puede referirse, en los mercados de divisas:
A una operación simultánea de compra de divisas al contado y su venta a plazo.
A compras simultáneas de divisas al contado.
A compras simultáneas de divisas a plazo.
A compras y ventas no simultáneas de divisas a plazo.
Si en el mercado de cambios aparecen las siguientes cotizaciones en un momento dado: Londres 1,8376 USD/GBP; Singapur 2,4272 AUD/GBP; Sidney 0,7571 USD/AUD:
Existen unas excelentes posibilidades de arbitraje ¡pero actúe rápido!
Existen unas excelentes posibilidades de arbitraje pero espere a que se consoliden las cotizaciones.
El dólar está sobrevalorado en Londres.
No existen posibilidades de arbitraje.
Para obtener las cotizaciones a plazo:
Si tipo swap vendedor mayor que tipo swap comprador, los tipos se suman a los de contado.
Si tipo swap vendedor menor que tipo swap comprador, los tipos se suman a los de contado.
Si tipo swap vendedor igual a tipo swap comprador, no hay manera de saber si debemos sumar o restar.
No pueden utilizarse los tipos swap.
El cumplimiento de la TPTI puede verse dificultado en la práctica:
Por un ataque de malhumor del gobernador de un Banco Central.
Por la alta liquidez del mercado en el caso de las divisas fuertes.
Por los altos costes de transacción y el control de cambios.
Por la acción de los arbitrajistas.
La teoría de la paridad del poder adquisitivo (TPPA):
Es una ley de precios múltiples.
Es una ley de precio único.
Sólo se cumple en economías emergentes.
Fue desarrollada por el economista Irving Fisher.
La teoría de la paridad del poder adquisitivo (TPPA) tiende a cumplirse cuando se refiere a:
Servicios de tipo personal, como un corte de pelo por el barbero o un lustrado de zapatos por un limpiabotas.
Propiedades inmobiliarias tales como apartamentos de lujo en una gran ciudad.
Bienes susceptibles de un comercio internacional intensivo tales como las commodities.
Productos como la hamburguesa Big Mac.
La teoría de la paridad de los tipos de interés (TPTI) establece la igualdad:
entre la apreciación/depreciación del tipo de cambio de una moneda a plazo con respecto a otra que sirve de referencia, y las diferencias de inflación entre los emisores de dichas monedas.
entre el tipo de cambio a plazo y el previsible tipo al contado a la finalización de dicho plazo.
entre la apreciación/depreciación del tipo de cambio de una moneda a plazo con respecto a otra que sirve de referencia, y las diferencias de tipos de interés entre dichas monedas.
entre los tipos de interés a corto y largo plazo de dos monedas diferentes en determinadas circunstancias de equilibrio.
La teoría de la paridad de los tipos de interés (TPTI) está basada:
En el arbitraje cubierto de capitales.
En la relación entre el mercado a plazo y el de futuros en divisas.
En las variaciones de los saldos por cuenta corriente en las balanzas de pagos de los países.
En los tipos a plazo como estimadores insesgados de los tipos al contado futuros.
La teoría de Fisher cerrada relaciona:
Tipos de interés reales con tipos de cambio a plazo.
Tipos de interés reales con tipos de cambio al contado.
Tipos de cambio al contado y a plazo.
Tipos de interés nominales con tasas de inflación.
La teoría de Fisher cerrada implica que:
En un país con alta tasa de inflación los tipos de interés nominales tenderán a ser altos también.
En un país con alta tasa de inflación los tipos de interés nominales serán bajos.
Los tipos de interés nominales no tienen relación alguna con las tasas de inflación.
Los tipos de interés reales son siempre mayores que los nominales.
Según la teoría de las expectativas:
Los tipos de cambio a plazo son estimadores insesgados de los tipos al contado futuros.
Los tipos de cambio a plazo no sirven para estimar los tipos al contado futuros.
Para estimar los tipos de cambio al contado lo mejor es acudir a un servicio de estudios especializado.
Los tipos de cambio al contado futuros no pueden predecirse en absoluto.
Un estimador insesgado implica que:
No se comete ningún error en la estimación.
Que la suma de los errores cometidos tienda a cero.
Que la suma de los errores cometidos tienda a la unidad.
Que los errores cometidos sean siempre por defecto.
La teoría de Fisher internacional o abierta sirve para relacionar:
Tipos de cambio a plazo con tipos de cambio al contado futuros.
Tipos de cambio a plazo con tasas de inflación.
Tipos de cambio al contado con tipos de interés nominales.
Tipos de interés nominales con tipos de interés reales.
La teoría de Fisher internacional o abierta:
se puede cumplir a largo plazo pero a corto plazo los efectos suelen ser los contrarios a los previstos.
Siempre se cumple a corto y largo plazo.
Sólo se cumple a corto plazo.
Sólo se cumple en mercados emergentes.
Una de las diferencias entre los mercados a plazo o, forward, y los futuros sobre divisas es que:
Los mercados a plazo son para especular y los de futuros para realizar coberturas.
Los mercados a plazo son bancarios y los de futuros son centralizados y organizados.
Los mercados a plazo funcionan con Cámara de Compensación y los de futuros no.
Los vencimientos de los mercados a plazo son por fechas y los de futuros por un número entero de meses.
En España, en la actualidad, en cuanto a futuros en divisas éstos se negocian en:
MEFF, Barcelona.
La Bolsa de Madrid.
El Mercado de Deuda Pública.
Ninguna parte, ya que estos contratos hace tiempo que dejaron de existir.
Para valorar un contrato de futuros sobre divisas:
Lo hacemos como si fuese un contrato a plazo o forward.
Tenemos en cuenta sólo el tipo de interés de la moneda doméstica.
Tenemos en cuenta sólo el tipo de interés de la moneda extranjera.
No hay que tener en cuenta ningún tipo de interés.
Para valorar un contrato de futuros sobre divisas utilizamos:
La teoría de la paridad del poder adquisitivo (TPPA).
La teoría de Fisher internacional o abierta.
La teoría de la paridad de los tipos de interés (TPTI).
La teoría de Fisher cerrada.
En un contrato de futuros sobre divisas, la base es:
La diferencia entre los tipos de interés de las dos divisas implicadas.
La diferencia entre el tipo de cambio a futuros y el forward.
La diferencia entre el tipo de cambio a futuros y el de contado.
La suma de los tipos de interés de las dos divisas implicadas.
En los mercados de opciones sobre divisas:
Predominan los contratos sobre divisas fuertes o hard currencies.
Siempre una de las monedas es el USD.
Siempre una de las monedas es el EUR.
Predominan los contratos sobre divisas débiles y exóticas.
Al valorar un contrato de opciones sobre divisas es fundamental:
Considerar la volatilidad futura del tipo de cambio al contado.
Considerar la volatilidad futura de los tipos de interés de las dos divisas implicadas.
Comprobar que se cumpla la teoría de la paridad de los tipos de interés (TPTI).
Comprobar que se cumpla que el tipo a plazo es un estimador insesgado del tipo de contado futuro.
Si tenemos una opción de compra y otra de venta, ambas con precio de ejercicio 1,8300 USD/GBP y el mercado al contado, en un momento determinado, cotiza a 1,8500 USD/GBP:
Las dos opciones están «dentro de dinero» (ITM).
Las dos opciones están «fuera de dinero» (OTM).
La opción de compra está «dentro de dinero» (ITM) y la de venta «fuera de dinero» (OTM).
La opción de compra no tiene valor intrínseco y la de venta sí.
La denominada paridad put-call relaciona:
El precio de una opción put con el de una call con iguales precios de ejercicio y el mismo tiempo a la expiración.
El precio de una opción put con el de una call con diferentes precios de ejercicio y el mismo tiempo a la expiración.
El precio de una opción put con el de una call con la condición de que ambos estén «dentro de dinero» (ITM).
El precio de una opción put con el de una call con igual precio de ejercicio y diferentes tiempos a la expiración.
En el contrato de opción break-forward se relaciona:
Una opción de venta con una venta a plazo de divisas.
Una opción de compra con una compra a plazo de divisas.
Una compra con una venta a plazo de divisas.
Una opción de venta con una compra a plazo de divisas o una opción de compra con una venta a plazo.
