Worksheetsfinanzas corporativas clase 7 01-12-25 reabierto
Total questions: 30
Worksheet time: 3hrs 30mins
Name
Class
Date
1.
Clase "01/12" ¿Cómo se define correctamente el capital de trabajo según la clase?
a)
La diferencia contable entre activo corriente y pasivo corriente, sin más consideraciones.
b)
Los activos corrientes permanentes (caja mínima, créditos y mercaderías) menos el financiamiento otorgado por proveedores.
c)
La suma del efectivo en caja y bancos al cierre de cada ejercicio.
2.
Clase "01/12" ¿Cuándo aparece el capital de trabajo negativo en empresas como supermercados?
a)
Cuando el índice de liquidez es menor que 1, cualquiera sea la causa.
b)
Cuando la empresa cobra al contado y paga a 90 días, sin importar el uso de los fondos.
c)
Cuando fondos de corto plazo provenientes de proveedores se utilizan para financiar activos no corrientes o nuevas sucursales.
3.
Clase "01/12" ¿Cuál es la diferencia central entre ciclo operativo y ciclo de caja?
a)
El ciclo operativo va desde la entrada de materia prima hasta la realización en efectivo; el ciclo de caja va desde que se paga la materia prima hasta que se cobra la venta.
b)
Ambos ciclos son siempre idénticos en duración.
c)
El ciclo de caja sólo considera las ventas al contado y el ciclo operativo sólo las ventas a crédito.
4.
Clase "01/12" ¿Qué cambio conceptual trajo el COVID-19 respecto del capital de trabajo?
a)
Que el capital de trabajo dejó de ser necesario para la operación.
b)
Que todas las empresas adoptaron automáticamente políticas agresivas de capital de trabajo.
c)
Que se pasó de la idea de “minimizar” el capital de trabajo a la de “optimizarlo” como seguro operativo frente a shocks.
5.
Clase "01/12" ¿Qué sucedió típicamente con los inventarios después del COVID, según la clase?
a)
Se redujeron al mínimo debido al avance del Just in Time.
b)
Se incrementaron los inventarios de seguridad y se diversificaron proveedores.
c)
Se eliminaron los inventarios físicos y todo pasó a ser servicios digitales.
6.
Clase "01/12" ¿Cómo cambiaron las cuentas por cobrar en el contexto post-COVID?
a)
Disminuyó la morosidad y se volvió innecesario el análisis de crédito.
b)
Aumentó la morosidad y se incorporaron scoring digitales y medios de pago electrónicos.
c)
Se prohibió vender a crédito en la mayoría de los sectores.
7.
Clase "01/12" ¿Qué se concluyó sobre la relación entre liquidez (caja) y supervivencia empresarial durante la pandemia?
a)
Que la liquidez era irrelevante mientras la empresa tuviera buenos proyectos a largo plazo.
b)
Que las empresas con mayor caja mínima y buffers de liquidez tuvieron más chances de sobrevivir a la crisis.
c)
Que endeudarse al máximo siempre fue la mejor defensa frente al COVID.
8.
Clase "01/12" ¿Qué método incorpora explícitamente probabilidades asignadas a escenarios para evaluar proyectos?
a)
El método de probabilidades, que calcula VAN y TIR esperados.
b)
El método del payback contable.
c)
El método de depreciación acelerada.
9.
Clase "01/12" En el proyecto del criadero de ñandúes, ¿cuál fue la variable más crítica identificada en el análisis de sensibilidad?
a)
El precio de la carne producida.
b)
El costo de las plumas.
c)
El tipo de cambio.
10.
Clase "01/12" ¿Cuál es el objetivo principal del método Monte Carlo aplicado a proyectos de inversión?
a)
Determinar únicamente el VAN en un escenario pesimista.
b)
Simular muchos escenarios posibles para obtener la distribución de resultados (por ejemplo, TIR) y estimar la probabilidad de superar la tasa de corte.
c)
Sustituir completamente todos los demás métodos de evaluación.
11.
Clase "24/11" ¿Cuál es el objetivo central de la política de dividendos de una empresa?
a)
Definir sólo la estructura de endeudamiento de largo plazo.
b)
Decidir cuánto de las utilidades se distribuye a los accionistas y cuánto se retiene para financiar el crecimiento, buscando maximizar el valor de la firma.
c)
Determinar el precio de mercado de las acciones día a día.
12.
Clase "24/11" Según Modigliani y Miller en mercados perfectos, ¿cómo afecta la política de dividendos al valor de la empresa?
a)
Es irrelevante para el valor, porque los accionistas pueden replicar cualquier política mediante compra o venta de acciones.
b)
Lo determina completamente: más dividendos siempre implican mayor valor.
c)
Sólo es relevante cuando la empresa no tiene proyectos de inversión.
13.
Clase "24/11" ¿Qué describe el modelo empírico de Lintner sobre el comportamiento de los dividendos?
a)
Que las empresas ajustan rápidamente los dividendos a las ganancias de cada año sin mirar el pasado.
b)
Que las empresas fijan dividendos al azar para sorprender al mercado.
c)
Que las empresas ajustan gradualmente el dividendo actual hacia un dividendo objetivo proporcional a las utilidades, evitando cambios bruscos.
14.
Clase "24/11" ¿Qué plantea la teoría de la señalización respecto a aumentos en dividendos?
a)
Que no contienen información alguna sobre las expectativas de la gerencia.
b)
Que suelen interpretarse como señal de que la gerencia espera flujos de caja futuros más altos y sostenibles.
c)
Que siempre indican que la empresa está en problemas financieros.
15.
Clase "24/11" ¿En qué consiste el efecto clientela (clientele effect)?
a)
En que todos los inversores prefieren el mismo tipo de política de dividendos.
b)
En que diferentes grupos de inversores prefieren distintas combinaciones de dividendos y reinversión, según sus necesidades fiscales y de liquidez.
c)
En que sólo las grandes empresas pueden pagar dividendos.
16.
Clase "24/11" ¿Qué caracteriza a la política residual de dividendos?
a)
Pagar dividendos fijos todos los años sin importar las inversiones.
b)
Pagar dividendos sólo si, después de financiar todas las inversiones con VAN positivo, quedan fondos sobrantes.
c)
Nunca pagar dividendos bajo ninguna circunstancia.
17.
Clase "24/11" ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre recompras de acciones es correcta?
a)
No afectan al número de acciones en circulación.
b)
Son siempre obligatorias para las empresas con exceso de caja.
c)
Reducen el número de acciones en circulación y pueden aumentar el EPS si la utilidad se mantiene.
18.
Clase "24/11" ¿Qué ventaja práctica suelen tener las recompras frente a los dividendos en efectivo?
a)
Son más flexibles y se pueden ajustar sin el mismo castigo reputacional que un recorte de dividendos.
b)
No requieren disponer de efectivo.
c)
Nunca generan impactos fiscales.
19.
Clase "24/11" Durante la pandemia de COVID-19, ¿qué patrón se observó en la política de dividendos a nivel mundial?
a)
Un fuerte aumento generalizado de dividendos en 2020 sin restricciones.
b)
Recortes y suspensiones de dividendos en 2020, especialmente en bancos regulados, seguidos de una recuperación posterior.
c)
La eliminación permanente de dividendos en todos los sectores.
20.
Clase "24/11" ¿Qué relación se destaca entre política de dividendos y valoración de empresas como ExxonMobil y Tesla?
a)
Ambas empresas siguen idéntica política de dividendos, por eso se valoran igual.
b)
ExxonMobil se analiza más cómodamente con modelos basados en dividendos estables, mientras que Tesla se valora por su capacidad de reinversión y crecimiento esperado.
c)
Tesla es considerada una “Dividend Aristocrat” y Exxon nunca pagó dividendos.
21.
Capítulo 17 Ross Finanzas Corporativas ¿Cuál de las siguientes NO es una forma usual de dividendo en efectivo mencionada en el capítulo?
a)
Dividendo regular en efectivo.
b)
Dividendo extraordinario o especial.
c)
Dividendos pagados exclusivamente en criptomonedas en todos los casos.
22.
Capítulo 17 Ross Finanzas Corporativas ¿Cuál es la secuencia correcta típica del proceso de pago de dividendos en efectivo?
a)
Fecha de registro, fecha de pago, fecha de declaración.
b)
Fecha de declaración, fecha ex-dividendo, fecha de registro y fecha de pago.
c)
Fecha de pago, fecha ex-dividendo y luego fecha de registro.
23.
Capítulo 17 Ross Finanzas Corporativas ¿Qué suele ocurrir con el precio de la acción en la fecha ex-dividendo, en ausencia de impuestos y fricciones?
a)
Aumenta aproximadamente en el monto del dividendo.
b)
Disminuye aproximadamente en el monto del dividendo.
c)
Permanece inalterado por definición.
24.
Capítulo 17 Ross Finanzas Corporativas En la ilustración de irrelevancia de la política de dividendos, ¿qué se concluye manteniendo constante el valor presente de los flujos?
a)
Que diferentes combinaciones de dividendos actuales y futuros pueden generar el mismo valor de la acción.
b)
Que el valor de la acción depende únicamente del dividendo del próximo año.
c)
Que nunca es posible reemplazar dividendos por ganancias de capital.
25.
Capítulo 17 Ross Finanzas Corporativas ¿Qué factor del “mundo real” favorece un BAJO pago de dividendos?
a)
Altos impuestos personales sobre dividendos en comparación con las ganancias de capital.
b)
Preferencia generalizada de todos los inversores por ingresos inmediatos.
c)
La inexistencia de costos de emisión de nuevas acciones.
26.
Capítulo 17 Ross Finanzas Corporativas ¿Qué razón se menciona para que algunos inversores prefieran un ALTO pago de dividendos?
a)
La posibilidad de diferir impuestos indefinidamente.
b)
El deseo de ingresos actuales regulares, como en el caso de jubilados o fondos que pagan rentas.
c)
La imposibilidad de vender acciones en el mercado secundario.
27.
Capítulo 17 Ross Finanzas Corporativas ¿Qué expresa el “efecto de clientela” en el contexto de los dividendos?
a)
Que todos los accionistas prefieren empresas sin dividendos.
b)
Que distintos grupos de inversores se agrupan en torno a empresas cuyas políticas de dividendos se ajustan a sus preferencias fiscales y de flujo de caja.
c)
Que los reguladores fijan obligatoriamente un mismo payout para todas las empresas.
28.
Capítulo 17 Ross Finanzas Corporativas ¿Cuál es una diferencia clave entre dividendos en efectivo y recompras de acciones, según el capítulo?
a)
Las recompras reducen el número de acciones en circulación, mientras que los dividendos no lo hacen.
b)
Los dividendos no requieren efectivo, las recompras sí.
c)
Las recompras son obligatorias cada año, los dividendos no.
29.
Capítulo 17 Ross Finanzas Corporativas En los ejemplos del capítulo, ¿cómo puede afectar una recompra de acciones al EPS (ganancia por acción)?
a)
Puede aumentar el EPS si la utilidad neta se mantiene y disminuye el número de acciones en circulación.
b)
Siempre reduce el EPS al usar caja de la empresa.
c)
No tiene ningún efecto sobre el EPS.
30.
Capítulo 17 Ross Finanzas Corporativas ¿Qué tendencia general muestran las figuras sobre empresas pagadoras de dividendos y recompras en las últimas décadas?
a)
Un uso creciente de recompras como complemento o sustituto parcial de los dividendos, con cambios en la proporción de empresas que pagan dividendos.
b)
La desaparición total de las recompras de acciones.
c)
La obligación regulatoria de que todas las empresas paguen el mismo dividendo.
100 %
